Corso in OPERAZIONI STRAORDINARIE E DI ACQUISITION FINANCE

• Le diverse modalità di realizzazione delle operazioni di M&A
• Operazioni di acquisizione competitive ed operazioni di acquisizione negoziate
• La fase pre-contrattuale
• Negoziazione e sottoscrizione del contratto di acquisizione
• Il c.d “periodo interinale”
• Il c.d. "closing"
• Le fasi successive al closing

Analisi delle principali caratteristiche ed elementi del contratto di acquisizione:

• Definizioni
• Natura
• Oggetto
• Prezzo
• Dichiarazioni e garanzie del venditore (“Representations and Warranties“)
• Obblighi di indennizzo
• Condizioni sospensive alla finalizzazione dell'operazione e/o condizioni risolutive
• Pattuizioni ancillari

• Introduzione
• Definizione
• Caratteristiche
• I soggetti
• Tipi di operazioni di private equity
• La natura dell’investitore
• Particolari complessità
• La regolamentazione

• Il procedimento d’investimento
• Strutturazione di una operazione di Private Equity
• Documentazione contrattuale
• Peculiarità rispetto alle operazioni di M&A
• Il lock up
• I meccanismi di uscita
• Il buy-out

IPO

• Obiettivi e responsabilità
• I mercati regolamentati e la vigilanza
• Borsa Italiana S.p.A. e CONSOB
• Requisiti di ammissione alla quotazione
• Fasi della quotazione
• Soggetti coinvolti
• Documenti
• Prospetto informativo
• Responsabilità da prospetto informativo
• Finalizzazione
• Requisiti di permanenza
• Obblighi informativi
• Comitati
• Altre disposizioni

 Parti correlate

• Operazioni con parti correlate

OPA

• Offerte Pubbliche d'acquisto: natura e disciplina
• Tempistica e fasi
• Le manovre difensive
• Sanzioni

Acquisizione di società quotate

• Principali aspetti – cenni

Parte pratica

• Domanda di ammissione a quotazione su Borsa Italiana
• Documento di ammissione su AIM Italia

LE OPERAZIONI DI ACQUISITION FINANCE

Introduzione generale

• soggetti coinvolti, struttura tipica e inquadramento giuridico
• profilo finanziario tipico di un’operazione di LBO
• il processo di due diligence nelle operazioni di acquisizione a leva (obiettivi, attività, attori coinvolti e tempi)
• finanziabilità delle acquisizioni e correlazioni con rating
• società con indebitamento, partecipazioni, attività e immobili, passaggi generazionali
• fusione diretta o inversa?
• il divieto di financial assistance
• il merger leveraged buyout
• il management buyout

Aspetti contrattuali

• la definizione contrattuale di un’operazione di LBO
• il raccordo tra il contratto di acquisizione e il contratto di finanziamento stipulato dall’acquirente; le garanzie che assistono il finanziamento; il c.d. bridge loan e il contratto di finanziamento definitivo; i finanziamenti inter-company
• i meccanismi di earn out

Altri aspetti

• I contratti inter-company;
• la responsabilità per direzione e coordinamento della capogruppo
• La fase post acquisizione: gestione dei processi di change management